19日，中證協(xié)在官網(wǎng)公告，對(duì)參與中核融資租賃公司債券發(fā)行招標(biāo)的有關(guān)券商啟動(dòng)自律調(diào)查。這些券商包括國泰君安、海通證券(14.350, 0.17, 1.20%)、中金公司、平安證券、申萬宏源(5.730, 0.17,3.06%)承銷保薦公司、天風(fēng)證券(7.320, 0.16, 2.23%)、中信證券、中信建投(49.260, 2.06, 4.36%)。

稍早前，這8家券商參與了中核融資租賃公司不超過21億元公司債券發(fā)行的主承銷商招標(biāo)，中標(biāo)券商的承銷費(fèi)率在萬分之一左右。業(yè)內(nèi)人士稱，低價(jià)承銷債券的情況其實(shí)并不鮮見。券商或出于提升投行品牌，或出于維護(hù)業(yè)務(wù)合作關(guān)系等原因，常會(huì)開出較低的價(jià)格。

中證協(xié)公告稱，在中核融資租賃公司債券發(fā)行招標(biāo)過程中，存在承銷費(fèi)報(bào)價(jià)偏低的情況，引發(fā)市場(chǎng)質(zhì)疑。根據(jù)相關(guān)規(guī)定，中證協(xié)已對(duì)相關(guān)事宜啟動(dòng)自律調(diào)查。若發(fā)現(xiàn)相關(guān)機(jī)構(gòu)在開展業(yè)務(wù)過程中存在違反自律規(guī)則的情況，中證協(xié)將依據(jù)有關(guān)規(guī)定對(duì)其采取自律措施。

6月1日，中核融資租賃公司發(fā)布招標(biāo)公告，擬從參與投標(biāo)的機(jī)構(gòu)中擇優(yōu)選取主承銷商兩家，分別擔(dān)任發(fā)行牽頭主承銷商和聯(lián)席主承銷商，以完成公司債券不超過21億元額度的注冊(cè)發(fā)行工作。

6月24日，中核融資租賃公司債券承銷項(xiàng)目公布中標(biāo)候選結(jié)果，參與競(jìng)標(biāo)的8家券商中，國泰君安和中信證券分別以第一、第二名進(jìn)入了中標(biāo)候選名單，其承銷費(fèi)率分別為總費(fèi)率0.015%和年化0.01%。7月9日，中核融資租賃公司債券承銷項(xiàng)目正式公布中標(biāo)結(jié)果，中標(biāo)的主承銷商為國泰君安和中信證券。

天眼查數(shù)據(jù)顯示，中核融資租賃公司為央企中國核工業(yè)集團(tuán)有限公司的子公司。

有投行人士向上海證券報(bào)記者表示，低價(jià)承銷債券其實(shí)較為常見。投行這樣做的原因較多，首先，在面對(duì)一些央企、地方國企等大企業(yè)的時(shí)候，投行是相對(duì)弱勢(shì)的，議價(jià)能力差；其次，有些項(xiàng)目雖然承銷費(fèi)率較低，但承銷規(guī)模大，投行可借此做大承銷規(guī)模，提升在業(yè)內(nèi)的排名；再者，承銷一些知名大企業(yè)的債券，也可以提升投行的知名度、美譽(yù)度。

“還有一個(gè)可能是，投行與發(fā)債企業(yè)的合作是多方面的，這個(gè)項(xiàng)目的承銷費(fèi)率雖低，但下次就可能獲得其他業(yè)務(wù)的合作機(jī)會(huì)。”上述投行人士說。

記者還注意到，最高人民法院7月15日印發(fā)《全國法院審理債券糾紛案件座談會(huì)紀(jì)要》（下稱紀(jì)要），針對(duì)債券欺詐發(fā)行、虛假陳述等侵權(quán)案件中的中介機(jī)構(gòu)責(zé)任認(rèn)定問題，紀(jì)要明確了邊界清晰、過罰相應(yīng)的追責(zé)體系。

招商證券(21.340, -2.37, -10.00%)法律合規(guī)部總經(jīng)理吳曼此前在接受記者采訪時(shí)表示，無論是從立法還是從司法裁判的趨勢(shì)看，券商開展債券承銷業(yè)務(wù)都面臨著更高要求，券商作為賣方機(jī)構(gòu)的責(zé)任也在不斷加強(qiáng)。證券公司需進(jìn)一步完善債券類項(xiàng)目的盡職調(diào)查工作制度、流程，并在執(zhí)行中完整履行相關(guān)程序，對(duì)發(fā)現(xiàn)的異常情況進(jìn)行審慎、充分的核查，以確保項(xiàng)目盡職調(diào)查的廣度和深度達(dá)到規(guī)定的標(biāo)準(zhǔn)，并做好履職留痕。

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