記者 | 可達

7月26日晚間，奧翔藥業(yè)（603229.SH）發(fā)布公告，擬終止前次非公開發(fā)行股票事項、撤回申請文件并重新申報。

資料顯示，奧翔藥業(yè)主要從事特色原料藥及醫(yī)藥中間體的研發(fā)、生產(chǎn)與銷售，以及為客戶提供定制生產(chǎn)和研發(fā)業(yè)務(wù)。目前，奧翔藥業(yè)產(chǎn)品主要分為八個大類，分別為肝病類、呼吸系統(tǒng)類、心腦血管類、高端氟產(chǎn)品類、前列腺素類、抗菌類、痛風類和抗腫瘤類。

界面新聞記者注意到，從公告內(nèi)容上看，仍是近期“18個月+8折”鎖價式定增政策遭遇窗口指導的延續(xù)。

今年2月份，證監(jiān)會發(fā)布新版再融資規(guī)則，支持上市公司引入戰(zhàn)略投資者。將發(fā)行價格由不得低于定價基準日前20個交易日公司股票均價的9折改為8折；將鎖定期由36個月和12個月分別縮短至18個月和6個月，且不適用減持規(guī)則的相關(guān)限制。

3月份，證監(jiān)會通過監(jiān)管問答的方式進一步對“戰(zhàn)略投資者”的認定給出了限制，提出了“長期持有”、“較大比例股份”、“委派董事參與治理”、“帶來戰(zhàn)略資源”、“帶來核心技術(shù)資源”等多項要求。

界面新聞記者近期曾報道，“18個月+8折”鎖價式定增遭遇窗口指導已經(jīng)暫緩，華東某頭部券商投行人士明確表示，“目前（戰(zhàn)投定增）項目都在逐步的調(diào)整方案，之前報18個月（鎖定期）的項目要求（改為）鎖定36個月，否則都沒有放。”

在原方案中，奧翔藥業(yè)采用的就是標準“18個月+8折”鎖價式定增，上市公司擬向?qū)嵖厝肃嵵緡岸玛愶w實控的蘇州禮康、上海涌鏵定向發(fā)行。其中，蘇州禮康的管理方上海禮頤，以及另一公司上海涌鏵，被董事會認定為戰(zhàn)略投資者。發(fā)行價格不低于定價基準日前20個交易日公司股票交易均價的80%，即23.31元/股，限售期為18個月。

4月24日、7月16日，奧翔藥業(yè)還與上海禮頤、上海涌鏵分別簽署了《附條件生效的戰(zhàn)略合作協(xié)議》及《附條件生效的戰(zhàn)略合作協(xié)議之補充協(xié)議》。

從實際結(jié)果以及公司公告來看，一系列舉動并未得到監(jiān)管方面的認可。

奧翔藥業(yè)在公告中表示，“2020年3月20日，中國證監(jiān)會發(fā)布《發(fā)行監(jiān)管問答——關(guān)于上市公司非公開發(fā)行股票引入戰(zhàn)略投資者有關(guān)事項的監(jiān)管要求》，對上市公司非公開發(fā)行股票引入的戰(zhàn)略投資者提出一系列具體要求。經(jīng)公司審慎分析并與中介機構(gòu)等反復溝通論證，發(fā)行人本次非公開發(fā)行董事會決議確定的認購對象對于發(fā)行人而言不滿足上述關(guān)于戰(zhàn)略投資者的相關(guān)監(jiān)管要求。因此，公司擬先向中國證監(jiān)會申請終止前次非公開發(fā)行股票事項、撤回申請文件，并將在修改和調(diào)整方案后盡快向中國證監(jiān)會重新遞交非公開發(fā)行的申請材料”。

7月14日，另一計劃實施“18個月+8折”鎖價式定增的公司康辰藥業(yè)(53.620, -0.20, -0.37%)（603590.SH）公告終止定增，“鑒于監(jiān)管政策及資本市場環(huán)境的變化與公司目前的實際情況，為了維護廣大投資者利益，經(jīng)審慎考慮，公司決定終止前次非公開發(fā)行A股股票的方案，終止與認購對象簽署的附條件生效的股份認購協(xié)議及戰(zhàn)略合作協(xié)議，取消第三屆董事會第三次會議審議通過的與前次非公開發(fā)行相關(guān)的議案并不再提交股東大會審議”。

7月26日晚間，奧翔藥業(yè)拋出新的次非公開發(fā)行股票預(yù)案，非公開發(fā)行對象調(diào)整為不超過三十五名（含三十五名）特定投資者，發(fā)行價格將不低于定價基準日前20個交易日公司股票交易均價的80%，發(fā)行價格將根據(jù)發(fā)行對象申購報價情況，遵照價格優(yōu)先的原則，與本次非公開發(fā)行的保薦機構(gòu)（主承銷商）協(xié)商確定。實控人認購限售期為18個月，其他發(fā)行對象為6個月。

這種模式就是較為常見的“6個月+8折”競價式定增，相較而言，發(fā)行價格可能更貼近市場價。

資深投行人士王驥躍對界面新聞記者表示，從近期的一系列事件來看，戰(zhàn)投鎖價式定增難以獲批，除非是真正意義上的戰(zhàn)投，比如國家產(chǎn)業(yè)基金。

同時王驥躍指出，類似近期高瓴資本（界面注：高瓴資本近期以戰(zhàn)投名義參與凱萊英(217.680,-2.32, -1.05%)定增失?。┻@種與上市公司簽訂戰(zhàn)略合作協(xié)議也不行，“如果高瓴用自己的錢或許可以，募集的資金可能都不行。”王驥躍表示。

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