挑選這種基金的訣竅你知道嗎?
現(xiàn)在市場(chǎng)上的固收+產(chǎn)品名目繁多,有的光看名字也不知道投的是個(gè)啥。況且,買基金又不是算命,不能光看“面相”。歸根到底,還是要研究它們的本質(zhì),才好下定論。
今天咱們就來(lái)聊聊如何挑選固收+,建議從以下五個(gè)方面去參考。
為了便于理解、學(xué)以致用,選擇市場(chǎng)上的3只固收+產(chǎn)品(業(yè)績(jī)相對(duì)穩(wěn)定的混合債券型一級(jí)基金和混合債券型二級(jí)基金)和偏債混合型基金指數(shù)(代碼885003)進(jìn)行比較。
01
長(zhǎng)期業(yè)績(jī)
固收+類等債券型、偏債混合型基金的凈值漲跌幅,短期內(nèi)的變化往往不是特別明顯,更適合參考長(zhǎng)期業(yè)績(jī)。
所以,使用3年和5年兩個(gè)中長(zhǎng)期維度進(jìn)行比較。
(數(shù)據(jù)來(lái)源:Wind,基金2021年4季報(bào),數(shù)據(jù)截止時(shí)間:2016.01.01-2021.12.31,過(guò)往數(shù)據(jù)不代表未來(lái))
結(jié)論
在近3年和近5年的兩個(gè)區(qū)間內(nèi),基金1、基金2都跑贏了指數(shù),基金3則表現(xiàn)一般。
02
基金配置
不同固收+的主要區(qū)別就在于股票、債券、可轉(zhuǎn)債的比例。想要查看固收+的投資,可以通過(guò)季報(bào)、年報(bào)等公告。
(數(shù)據(jù)來(lái)源:Wind,基金2019、2020、2021年4季報(bào),數(shù)據(jù)截止時(shí)間:2019.01.01-2021.12.31,過(guò)往數(shù)據(jù)不代表未來(lái))
Tips:
之所以債券占比會(huì)超過(guò)100%,是因?yàn)樵谕顿Y中可能添加了杠桿、計(jì)算了負(fù)債等情況。
結(jié)論
回顧過(guò)去3年的股票倉(cāng)位、債券倉(cāng)位,不難發(fā)現(xiàn):
3只基金都投資可轉(zhuǎn)債,且比例都不低;
基金1和基金2的股票投資起伏較大,而基金3相對(duì)穩(wěn)定,一直保持在19%左右。
03
最大回撤
固收+的使命就是在控制回撤的基礎(chǔ)上盡量博取收益,所以,最大回撤是衡量固收+的關(guān)鍵因素。如果一只固收+的回撤比較大,影響收益水平不說(shuō),還會(huì)降低持基體驗(yàn)。
(數(shù)據(jù)來(lái)源:Wind,數(shù)據(jù)截止時(shí)間:2016.01.01-2021.12.31,過(guò)往數(shù)據(jù)不代表未來(lái))
結(jié)論
在近3年和近5年的兩個(gè)區(qū)間內(nèi),基金2的回撤控制水平相對(duì)優(yōu)秀,基金1的回撤幅度較大。
04
卡瑪比率
Calmar(卡瑪)比率(年化收益÷最大回撤)也稱為收益回撤比,描述的是收益和最大回撤之間的關(guān)系。卡瑪比率數(shù)值越大,說(shuō)明基金的投資性價(jià)比越好。
之所以說(shuō)固收+的持基體驗(yàn)好,根源在于控制回撤能力強(qiáng)。但是,控回撤僅僅是一方面,獲利能力也同樣重要??ì敱嚷示蛯⑦@兩點(diǎn)科學(xué)地結(jié)合了起來(lái)。
在比較過(guò)收益率和最大回撤之后,再來(lái)比較一下卡瑪比率。
(數(shù)據(jù)來(lái)源:Wind,數(shù)據(jù)截止時(shí)間:2016.01.01-2021.12.31,過(guò)往數(shù)據(jù)不代表未來(lái))
結(jié)論
在近3年和近5年的兩個(gè)區(qū)間內(nèi),基金2的卡瑪比率略勝一籌。
05
日漲幅正收益占比
漲跌幅正收益率占比也可以大大提升我們的持基感受。
買基金當(dāng)然希望它天天漲了,但是現(xiàn)實(shí)往往容易事與愿違。無(wú)論如何,當(dāng)正收益的天數(shù)更多的時(shí)候,感到快樂(lè)的機(jī)會(huì)也就更多。
(數(shù)據(jù)來(lái)源:Wind,數(shù)據(jù)截止時(shí)間:2016.01.01-2021.12.31,過(guò)往數(shù)據(jù)不代表未來(lái))
整體來(lái)看,無(wú)論是基金還是指數(shù),日漲跌幅大于等于0的占比在60%以上。
結(jié)論
在近5年中,有差不多6成的機(jī)會(huì),看到固收+的凈值時(shí)心情是舒暢的。
通過(guò)對(duì)上面多個(gè)指標(biāo)綜合對(duì)比,在近3年和近5年的兩個(gè)區(qū)間內(nèi),基金2相對(duì)更加兼顧收益率和回撤。但這并不是說(shuō)基金2一定就比基金1、基金3強(qiáng),或者基金1、基金3就不好,畢竟每只基金都有自己擅長(zhǎng)的領(lǐng)域。而且,每個(gè)投資者的側(cè)重點(diǎn)也不同,尋找到和自己投資理念相契合的產(chǎn)品才是最重要的。
溫馨提示:市場(chǎng)有風(fēng)險(xiǎn),投資需謹(jǐn)慎。
關(guān)鍵詞: 截止時(shí)間 混合債券 相對(duì)穩(wěn)定 獲利能力