國際貨幣基金組織（IMF）19日將今明兩年全球經(jīng)濟(jì)增長預(yù)期下調(diào)至3.6%，原因包括俄烏沖突擾亂全球商業(yè)活動(dòng)、推高油價(jià)、威脅食品供應(yīng)，增加了全球經(jīng)濟(jì)面臨的不確定性。

下調(diào)全球經(jīng)濟(jì)增長預(yù)期

IMF19日發(fā)布了最新一期《世界經(jīng)濟(jì)展望報(bào)告》，預(yù)計(jì)2022年全球經(jīng)濟(jì)將增長3.6%，較1月份預(yù)測(cè)值下調(diào)0.8個(gè)百分點(diǎn)；預(yù)計(jì)2023年全球經(jīng)濟(jì)增長3.6%，較此前預(yù)測(cè)值下調(diào)0.2個(gè)百分點(diǎn)。

IMF認(rèn)為，俄烏沖突和西方對(duì)俄制裁推高全球大宗商品價(jià)格，擾亂勞動(dòng)力市場(chǎng)和國際貿(mào)易，造成全球金融市場(chǎng)動(dòng)蕩。為應(yīng)對(duì)通脹高企，全球多個(gè)經(jīng)濟(jì)體加息，導(dǎo)致投資者降低風(fēng)險(xiǎn)偏好、全球金融條件收緊。此外，低收入國家新冠疫苗短缺可能導(dǎo)致新一輪疫情暴發(fā)?；谏鲜鲈?，IMF大幅調(diào)低今年全球經(jīng)濟(jì)增長預(yù)期。

具體來看，發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體今明兩年預(yù)計(jì)將分別增長3.3%和2.4%，較此前預(yù)測(cè)值分別下調(diào)0.6個(gè)和0.2個(gè)百分點(diǎn)。新興市場(chǎng)和發(fā)展中經(jīng)濟(jì)體今明兩年預(yù)計(jì)將分別增長3.8%和4.4%，較此前預(yù)測(cè)值分別下調(diào)1個(gè)和0.3個(gè)百分點(diǎn)。

IMF警告，俄烏沖突將令全球經(jīng)濟(jì)增長速度放緩并推高通脹水平，全球經(jīng)濟(jì)增長預(yù)測(cè)的不確定性遠(yuǎn)高于以往。如果俄烏沖突停止后西方國家仍不取消對(duì)俄制裁并更廣泛打擊俄能源出口，那么全球經(jīng)濟(jì)增長可能進(jìn)一步放緩，通脹水平也會(huì)比預(yù)期更高。

IMF總裁格奧爾基耶娃19日表示，俄烏沖突可能會(huì)進(jìn)一步惡化，制裁措施可能收緊，疫情可能再度在全球傳播，“對(duì)政策制定者來說，這是一個(gè)艱難的時(shí)期”。

IMF經(jīng)濟(jì)顧問兼研究部主任皮埃爾-奧利維耶·古蘭沙19日發(fā)表博客文章說，全球經(jīng)濟(jì)增長不確定性極高。在這種困境下，國家層面政策和多邊合作將發(fā)揮重要作用。各經(jīng)濟(jì)體央行需果斷調(diào)整政策，以確保中長期通脹預(yù)期保持穩(wěn)定，并對(duì)貨幣政策前景進(jìn)行明確溝通和前瞻性指導(dǎo)，將政策調(diào)整產(chǎn)生的破壞性風(fēng)險(xiǎn)降至最低。

俄烏沖突拖累多國經(jīng)濟(jì)增長

在最新的《世界經(jīng)濟(jì)展望報(bào)告》中，IMF預(yù)計(jì)，今年美國經(jīng)濟(jì)增速將從去年的5.7%降至3.7%，1月份的預(yù)測(cè)為4%。美聯(lián)儲(chǔ)為抑制通脹采取的加息行動(dòng)和美國主要貿(mào)易伙伴的經(jīng)濟(jì)增速放緩等因素將拖累其經(jīng)濟(jì)增長。

由于歐洲經(jīng)濟(jì)高度依賴俄羅斯能源，IMF認(rèn)為，俄烏沖突將對(duì)歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)造成沖擊，預(yù)計(jì)其今年的經(jīng)濟(jì)增速為2.8%，大幅低于1月份預(yù)計(jì)的3.9%。IMF表示，俄烏沖突引發(fā)了自二戰(zhàn)以來歐洲面臨的最大難民危機(jī)，能源價(jià)格高漲，制造業(yè)也受到?jīng)_擊。歐元區(qū)最大經(jīng)濟(jì)體德國受到的沖擊尤為嚴(yán)重，IMF將德國今年經(jīng)濟(jì)增長預(yù)期從1月的3.8%大幅下調(diào)至2.1%。意大利今年經(jīng)濟(jì)增長預(yù)期也由1月的3.8%下調(diào)至2.3%。

IMF將印度2022年的經(jīng)濟(jì)增長預(yù)期從此前的9%下調(diào)至8.2%。IMF指出，國際大宗商品價(jià)格的上漲，引發(fā)了印度國內(nèi)通脹壓力的持續(xù)上漲，打擊了國內(nèi)消費(fèi)需求，印度國內(nèi)的私人投資也因通脹而無法增長。

受俄烏沖突影響，IMF預(yù)計(jì)，今年俄羅斯經(jīng)濟(jì)將萎縮8.5%，烏克蘭經(jīng)濟(jì)將萎縮35%。

經(jīng)濟(jì)合作與發(fā)展組織（經(jīng)合組織）認(rèn)為，雖然俄羅斯和烏克蘭經(jīng)濟(jì)在全球經(jīng)濟(jì)中所占比重相對(duì)較小，但兩國經(jīng)濟(jì)牽動(dòng)全球約三分之一小麥出口、五分之一天然氣出口、十分之一石油出口以及鎳、鈀等重要制造業(yè)原料出口。俄烏沖突不僅導(dǎo)致兩國經(jīng)濟(jì)陷入衰退，歐洲經(jīng)濟(jì)也將遭受巨大損失，大宗商品價(jià)格高企將導(dǎo)致全球經(jīng)濟(jì)延遲復(fù)蘇。

格奧爾基耶娃上周表示，俄烏沖突之前，疫情已令世界經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇勢(shì)頭減弱。自1月以后，經(jīng)濟(jì)前景已大幅惡化。當(dāng)務(wù)之急是結(jié)束沖突、抗擊疫情，并應(yīng)對(duì)通脹高企和債務(wù)攀升的問題。她呼吁全球行動(dòng)起來，共同應(yīng)對(duì)氣候變化、擁抱數(shù)字革命。

金融環(huán)境明顯收緊

IMF在19日發(fā)布的《全球金融穩(wěn)定報(bào)告》中稱，俄烏沖突導(dǎo)致全球金融環(huán)境明顯收緊，推升金融穩(wěn)定風(fēng)險(xiǎn)。報(bào)告敦促政策制定者采取果斷行動(dòng)，遏制不斷上升的通脹，解決金融脆弱性問題，同時(shí)避免金融環(huán)境“無序收緊”。

報(bào)告顯示，東歐和中東國家金融環(huán)境收緊尤為明顯，股票估值下降，融資成本上升。新興市場(chǎng)和前沿市場(chǎng)面臨更緊縮的金融環(huán)境，出現(xiàn)資本外流的概率從去年10月的20%上升到30%。為避免金融市場(chǎng)波動(dòng)，發(fā)達(dá)國家央行對(duì)貨幣政策正?；^程提供明確指引至關(guān)重要。

俄烏沖突加劇了全球經(jīng)濟(jì)從疫情中復(fù)蘇所面臨的通脹壓力。IMF預(yù)測(cè)，今年發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體消費(fèi)者價(jià)格指數(shù)（CPI）或攀升5.7%，新興市場(chǎng)和發(fā)展中經(jīng)濟(jì)體CPI則將劇增8.7%，分別較1月預(yù)測(cè)上調(diào)1.8個(gè)百分點(diǎn)和2.8個(gè)百分點(diǎn)。

美聯(lián)社報(bào)道稱，全球央行均在提高利率以抑制價(jià)格上漲，但這可能拖累全球經(jīng)濟(jì)增長。俄烏沖突推高了原油、天然氣等大宗商品的價(jià)格，令全球央行在對(duì)抗通脹和維持經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇之間尋求平衡的難度加大。

格奧爾基耶娃認(rèn)為，由于發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體收緊貨幣政策，新興和發(fā)展中經(jīng)濟(jì)體面臨的潛在溢出風(fēng)險(xiǎn)增加，不僅借貸成本可能上升，還可能面臨資本流出風(fēng)險(xiǎn)。為此，各經(jīng)濟(jì)體應(yīng)使用現(xiàn)有政策工具，包括延長債務(wù)期限、利用匯率彈性、進(jìn)行外匯干預(yù)和資本流動(dòng)管理措施等，幫助經(jīng)濟(jì)體靈活應(yīng)對(duì)。

關(guān)鍵詞： 個(gè)百分點(diǎn) 經(jīng)濟(jì)增長 金融環(huán)境 大宗商品 新興市場(chǎng)