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中證500指數(shù)與創(chuàng)業(yè)板指數(shù)成交額全市場占比走勢 來源：中信期貨

9月19日，3只ETF期權(quán)產(chǎn)品“上新”，這是自2019年12月滬深300ETF期權(quán)上市后，ETF期權(quán)市場的再度擴容。同時，這也意味著我國多層次資本市場產(chǎn)品體系的進(jìn)一步豐富與完善。

此次新上市的品種包括深交所上市創(chuàng)業(yè)板ETF期權(quán)、中證500ETF期權(quán)以及上交所中證500ETF期權(quán)?！皡⒄蘸Ｍ獬墒焓袌觯珽TF期權(quán)已成為重要的金融工具，美國市場超500只ETF和近3000只個股作為期權(quán)標(biāo)的，被投資者廣泛用來進(jìn)行方向性交易、套利、對沖、配置等。”嘉實基金方面表示，隨著新一批ETF期權(quán)產(chǎn)品上市工作的啟動，ETF期權(quán)將持續(xù)為實體經(jīng)濟、資本市場帶來活力，助力資本市場行穩(wěn)致遠(yuǎn)。從ETF產(chǎn)品的定位與海外的發(fā)展來看，充足的場內(nèi)流動性和豐富的掛鉤衍生產(chǎn)品是構(gòu)建產(chǎn)品生態(tài)極為重要的因素，有利于促進(jìn)對ETF的投資交易需求，提升ETF的規(guī)模與流動性，同時有效助力交易所產(chǎn)品創(chuàng)新。

以深交所“上新”的兩只ETF期權(quán)產(chǎn)品為例，創(chuàng)業(yè)板ETF期權(quán)標(biāo)的為易方達(dá)創(chuàng)業(yè)板ETF（代碼：159915），中證500ETF期權(quán)標(biāo)的為嘉實中證500ETF（代碼：159922）。2只新品種聚焦創(chuàng)新、成長和中小型上市公司相關(guān)ETF標(biāo)的，分別掛鉤創(chuàng)業(yè)板指數(shù)和中證500指數(shù)。推出后，深市期權(quán)產(chǎn)品體系對深市市值的覆蓋度從42.77%提升至59.69%，深交所將初步形成覆蓋創(chuàng)新成長、中小市值、大盤藍(lán)籌多層次特征的期權(quán)產(chǎn)品體系。

“2019年12月23日，深交所首次推出滬深300ETF期權(quán)，嘉實滬深300ETF成為深交所首只期權(quán)ETF標(biāo)的，上市以來產(chǎn)品活躍度就不斷提升。Wind數(shù)據(jù)顯示，截至今年8月31日，嘉實滬深300ETF管理規(guī)模超過181億元，是目前深市規(guī)模最大的寬基ETF產(chǎn)品?！奔螌嵒鸾榻B，此次上市的嘉實中證500ETF目前是深交所上市跟蹤中證500指數(shù)規(guī)模最大的ETF。嘉實中證500ETF上半年日均跟蹤誤差為0.03%，年化跟蹤誤差為0.41%，自上市以來日均跟蹤誤差為0.03%，年化跟蹤誤差僅為0.55%，始終顯示出較強的指數(shù)跟蹤技術(shù)和被動投資能力?！熬C合來看，中證500指數(shù)成長空間廣闊，該期權(quán)產(chǎn)品的推出，與已有品種形成了互補的股票期權(quán)產(chǎn)品體系，有利于市場各類投資者管理新興成長和中型市值股票風(fēng)險；在此基礎(chǔ)上，圍繞500指數(shù)投資策略和產(chǎn)品會進(jìn)一步豐富，將進(jìn)一步滿足各類投資者的投資需求?！?/p>

另一只創(chuàng)業(yè)板ETF期權(quán)則是創(chuàng)業(yè)板首只場內(nèi)標(biāo)準(zhǔn)化衍生品，也是首個面向創(chuàng)新成長類股票的風(fēng)險管理工具。據(jù)介紹，中證500ETF期權(quán)是首個基于中證500指數(shù)的場內(nèi)期權(quán)產(chǎn)品，也是管理中小市值股票風(fēng)險的有效工具。兩只新品種與現(xiàn)有ETF期權(quán)差異化定位、互補性強，有利于進(jìn)一步豐富多層次資本市場產(chǎn)品體系，健全完善市場穩(wěn)定機制，促進(jìn)ETF市場發(fā)展，吸引更多中長期資金入市。

“金融衍生品具有轉(zhuǎn)移風(fēng)險、價格發(fā)現(xiàn)、提高資金效率和促進(jìn)金融創(chuàng)新等功能，是多層次資本市場不可或缺的一部分。創(chuàng)業(yè)板ETF期權(quán)的推出，填補了深市單市場對沖工具的空白，是創(chuàng)業(yè)板資本市場改革的有效補充。”易方達(dá)創(chuàng)業(yè)板ETF基金經(jīng)理成曦表示，通過創(chuàng)業(yè)板ETF期權(quán)，不僅可以對風(fēng)險進(jìn)行有效管理，而且有助于豐富創(chuàng)業(yè)板的投資策略，促進(jìn)參與主體多元化，進(jìn)而帶來創(chuàng)業(yè)板定價效率的提升。同時，創(chuàng)業(yè)板立足于服務(wù)成長型創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)企業(yè)，注冊制改革兩年來已取得良好成效，隨著創(chuàng)業(yè)板ETF期權(quán)上市，創(chuàng)業(yè)板ETF生態(tài)圈將更加完善、更具活力，更好地發(fā)揮資本市場支持實體經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展的功能。

深交所表示，此次兩只ETF期權(quán)品種的推出是資本市場全面深化改革的又一舉措，交易所將在中國證監(jiān)會的領(lǐng)導(dǎo)下，持續(xù)優(yōu)化市場建設(shè)，更好發(fā)揮市場功能，服務(wù)粵港澳大灣區(qū)和先行示范區(qū)建設(shè)，服務(wù)經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展。

關(guān)鍵詞： 資本市場 跟蹤誤差 多層次資本市場 嘉實滬深