參考消息網(wǎng)1月4日?qǐng)?bào)道 西班牙《經(jīng)濟(jì)學(xué)家報(bào)》網(wǎng)站2022年12月25日刊登題為《這將是2023年的金融關(guān)鍵詞》的文章，作者是克里斯蒂安·加列戈斯。內(nèi)容編譯如下：

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2022年對(duì)所有國家的經(jīng)濟(jì)來說都是一個(gè)變化之年。食品、電力、燃料，一切都變貴了，占據(jù)頭條新聞標(biāo)題的一直是“消費(fèi)者價(jià)格指數(shù)（CPI）達(dá)到兩位數(shù)”“歷史新高”“價(jià)格飆升”等等。盡管當(dāng)前形勢(shì)堪憂，但瑞銀全球財(cái)富管理公司的經(jīng)濟(jì)學(xué)家認(rèn)為明年會(huì)更有希望，明年的金融“年度關(guān)鍵詞”將是“通貨緊縮”。

歐元區(qū)11月的通脹率為10%，相較于10月的10.6%，這是自2021年6月以來的首次下降。

美國上月的年化通脹率下降至7.1%，但仍遠(yuǎn)高于美聯(lián)儲(chǔ)2%的目標(biāo)。據(jù)《財(cái)富》雜志報(bào)道，瑞銀全球財(cái)富管理公司美洲資產(chǎn)配置負(fù)責(zé)人賈森·德拉霍認(rèn)為，通脹“可能將在2023年上半年繼續(xù)快速下降”。

“通貨緊縮已經(jīng)發(fā)生，”德拉霍在一份研究報(bào)告中寫道，“眼下，是否會(huì)出現(xiàn)通貨緊縮并不是爭論的真正焦點(diǎn)，真正的焦點(diǎn)是，究竟會(huì)有多大程度的通貨緊縮?！?/p>

德拉霍表示，明年經(jīng)濟(jì)界主要關(guān)注的將是美國通脹率是否會(huì)回落至美聯(lián)儲(chǔ)2%的目標(biāo)水平，而無需實(shí)施比目前所預(yù)期的更多的加息，或者通脹率是否會(huì)在4%左右“觸底”。

但他明確表示，選擇“通貨緊縮”作為2023年的年度關(guān)鍵詞并不是一種預(yù)測。

德拉霍寫道：“預(yù)言通貨緊縮將成為明年最主要的市場故事，并不是預(yù)測明年將會(huì)有顯著的通貨緊縮，即通貨膨脹率到明年年底將回落到2%。但正如美聯(lián)儲(chǔ)收緊金融政策是影響今年金融市場表現(xiàn)的主要因素一樣，潛在的通貨緊縮可能在2023年起到相似的作用。如果這都不能成為年度關(guān)鍵詞，那么其他的都不夠格?！?/p>

德拉霍接著闡述了選擇“通貨緊縮”作為年度關(guān)鍵詞的一些主要原因。

首先，他表示，美國經(jīng)濟(jì)的通貨緊縮程度將對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)的政策至關(guān)重要。美聯(lián)儲(chǔ)今年已七次加息，試圖為經(jīng)濟(jì)降溫并控制通脹。

德拉霍寫道：“通貨緊縮越顯著、越具結(jié)構(gòu)性，美聯(lián)儲(chǔ)就會(huì)越早停止加息并開始降息。”

其次，他認(rèn)為美聯(lián)儲(chǔ)的政策已成為過去一年來對(duì)投資者最重要的變量。利率上升降低了風(fēng)險(xiǎn)投資的吸引力，導(dǎo)致科技股和加密貨幣大幅下跌，但這種情況可能在2023年發(fā)生變化?！懊缆?lián)儲(chǔ)從投資者的敵人變成朋友將是明年值得關(guān)注的轉(zhuǎn)折點(diǎn)?！彼麑懙馈?/p>

最后，德拉霍認(rèn)為，明年通貨緊縮的程度將決定美國經(jīng)濟(jì)能否實(shí)現(xiàn)“軟著陸”，即在不出現(xiàn)衰退的情況下控制住通脹。

關(guān)鍵詞： 通貨緊縮 經(jīng)濟(jì)學(xué)家 財(cái)富管理 參考消息 資產(chǎn)配置