中新社北京6月9日電 (記者夏賓)中國國有大行近日集體行動：中國工商銀行、中國建設(shè)銀行、中國農(nóng)業(yè)銀行、中國銀行、交通銀行、中國郵政儲蓄銀行等六家中國國有大銀行集體宣布下調(diào)人民幣存款掛牌利率，中長期存款利率成為各家銀行本輪調(diào)降的主要對象。

此次國有大行集體調(diào)降存款利率，除導致部分存款利息減少外，或?qū)砣蟆斑B鎖反應(yīng)”。

(資料圖)

第一，存款會“搬家”嗎？中信證券首席經(jīng)濟學家明明表示，對儲戶而言，存款利率下調(diào)對儲戶的吸引力減弱，“存款搬家”的現(xiàn)象或?qū)娀?，個人有可能將存款資金轉(zhuǎn)移至消費投資等活動。考慮到儲戶對于原屬于存款的資金的安全性要求往往更高，因此銀行理財?shù)鹊惋L險資管產(chǎn)品或?qū)⒂瓉碓隽抠Y金。

“考慮到部分理財也會配置存款等產(chǎn)品，存款產(chǎn)品利率下滑也有可能帶動理財產(chǎn)品的收益率走低?！泵髅魈嵝颜f。

光大證券金融行業(yè)首席分析師王一峰則表示，存款“再降息”或改變居民貨幣貯藏行為。若定期存款“再降息”，所帶來的確定性影響在于金融體系實際付息率走低，同時核心負債曲線收益率走平可能導致存款運動再度轉(zhuǎn)向短端理財，推動理財規(guī)模提升。

第二，LPR(貸款市場報價利率)會有變化嗎？市場有觀點認為，存款利率下調(diào)引發(fā)的銀行資金成本下行，或?qū)長PR進一步下調(diào)打開窗口，從而利好企業(yè)和個人融資成本的進一步下降。

王一峰認為，存款利率再度下調(diào)，可能為LPR報價下調(diào)打開窗口。存款“再降息”為LPR報價下調(diào)提供緩沖墊，三季度不排除擇機啟動MLF(中期借貸便利)降息。

“開年至今，自律機制引導商業(yè)銀行落地了一系列降低存款成本的政策，但由于存款定期化加劇，銀行體系凈息差壓力仍大，貸款報價機制不足以驅(qū)動商業(yè)銀行單獨主動下調(diào)LPR。若定期存款利率再度下調(diào)，則可能為LPR下調(diào)打開窗口。”王一峰說。

中信證券研究團隊預(yù)測，6月MLF利率或?qū)⑾抡{(diào)5至10個基點，同時銀行也可能再次下調(diào)存款利率以提振經(jīng)濟；如果MLF利率如期調(diào)整，那么LPR報價大概率隨之走低，其中非對稱下調(diào)的可能性更高。

“LPR繼續(xù)調(diào)降將主要取決于銀行息差表現(xiàn)情況。”民生銀行首席經(jīng)濟學家溫彬認為，除依賴于政策利率下調(diào)外，最主要的還是要與負債端改善相匹配，以保證銀行凈息差維持在相對平穩(wěn)水平。未來一段時期，LPR大概率仍維持不變，新發(fā)放一般貸款和企業(yè)貸款利率可能會穩(wěn)定在4.50%和4%左右的水平，下行幅度預(yù)計不會太大。

第三，中小銀行會跟進嗎？本輪存款利率下調(diào)的一個重要背景是商業(yè)銀行息差面臨收窄的壓力，也有觀點稱，此次國有大行下調(diào)存款掛牌利率后，可能將再次帶動中小銀行逐步跟隨下調(diào)。

上海金融與發(fā)展實驗室主任曾剛分析稱，目前，銀行息差收窄，特別是給中小銀行帶來比較大的挑戰(zhàn)。在此背景下，如果不下調(diào)存款利率，就會導致貸款端低利率的環(huán)境很難維持，影響金融服務(wù)支持實體經(jīng)濟的能力。

他認為，國有大行下調(diào)存款利率之后，不同類型的銀行可能都會跟進，這次跟進速度可能會更快一些。尤其是中長期存款占比較高的一些中小銀行，成本節(jié)約的效應(yīng)可能會更加明顯，對整個銀行業(yè)穩(wěn)健運行，特別是中小銀行持續(xù)發(fā)展會有積極意義。

中國銀行研究院研究員梁斯稱，當前，主要銀行根據(jù)市場變化，主動下調(diào)了存款利率，其他銀行也有可能陸續(xù)跟進調(diào)整。此次存款利率下降后，預(yù)計將繼續(xù)帶來示范效應(yīng)，中小銀行大概率會同步跟進下調(diào)存款利率。

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