科技股的熱潮結(jié)束了？

6月9日，美國(guó)銀行援引EPFR Global的數(shù)據(jù)稱，截至6月7日的一周，科技股基金凈流出12億美元，為8周來(lái)首次。

(相關(guān)資料圖)

看著今年美股科技股一騎絕塵的走勢(shì)，“華爾街預(yù)測(cè)最準(zhǔn)分析師” 美銀分析師Michael Hartnett在最近反復(fù)警告市場(chǎng)，當(dāng)前科技股估值過(guò)高，AI概念正處于“嬰兒泡沫”時(shí)期，建議投資者可以拋售了。這次Hartnett又對(duì)了嗎？

Hartnett為首的策略師在6月9日發(fā)布的一份報(bào)告中稱，隨著加拿大和澳洲央行重新按下加息鍵，考慮到美國(guó)當(dāng)前較低的失業(yè)率和高通脹，美聯(lián)儲(chǔ)的加息還沒(méi)結(jié)束，繼續(xù)看跌美股，預(yù)計(jì)美聯(lián)儲(chǔ)利率將達(dá)到6%：

我們認(rèn)為要讓通脹降至3%以下，需要看到失業(yè)率高于4%。

因此當(dāng)前市場(chǎng)對(duì)于企業(yè)盈利預(yù)期與美聯(lián)儲(chǔ)基準(zhǔn)利率下降的觀點(diǎn)是“不可持續(xù)的”。

未來(lái)12個(gè)月“最痛苦的交易”就是基準(zhǔn)利率升至6%，而不是降至3%。

6月8日，就業(yè)市場(chǎng)傳降溫信號(hào)推動(dòng)科技股反彈，標(biāo)普500指數(shù)開(kāi)啟新一輪牛市。美股三大指數(shù)集體收，納斯達(dá)克綜合指數(shù)上漲1%，道瓊斯工業(yè)指數(shù)上漲0.5%。標(biāo)普500指數(shù)上漲了0.6%，從去年10月份的低點(diǎn)以來(lái)已經(jīng)上漲了20%，步入技術(shù)性牛市。

Hartnett團(tuán)隊(duì)認(rèn)為，市場(chǎng)對(duì)第一季度經(jīng)濟(jì)衰退的擔(dān)憂逐步變成為第二季度“金發(fā)女孩經(jīng)濟(jì)”（某個(gè)經(jīng)濟(jì)體內(nèi)高增長(zhǎng)和低通脹同時(shí)并存，而且利率可以保持在較低水平的經(jīng)濟(jì)狀態(tài)。）的樂(lè)觀，但利率還未見(jiàn)頂疊加流動(dòng)性枯竭，第三季度會(huì)對(duì)美國(guó)科技股和AI概念形成負(fù)面風(fēng)險(xiǎn)。

Hartnett稱，從6月開(kāi)始，科技股已經(jīng)顯出疲態(tài)，小盤(pán)股指數(shù)開(kāi)啟了反攻模式。

而在這一周，投資者不僅僅從科技股撤出，根據(jù)Refinitiv Lippe 的數(shù)據(jù)，全球各國(guó)股票基金均在該周經(jīng)歷了連續(xù)第8周凈流出，凈流出規(guī)模達(dá)188.4億美元，創(chuàng)自 3月15日以來(lái)最大的單周凈流出記錄。

媒體分析稱，各國(guó)投資者對(duì)居高不下的通脹和經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的擔(dān)憂使他們選擇撤出風(fēng)險(xiǎn)較高的資產(chǎn)。

從股市和基金中撤出的投資者去哪里了？去了風(fēng)險(xiǎn)更小的貨幣基金和債基。

數(shù)據(jù)顯示，截至6月7日的一周，全球貨幣市場(chǎng)基金凈流入達(dá)559.1億美元，為4月5日以來(lái)的最大單周流入量；全球債券基金凈流入達(dá)40.2億美元，保持連續(xù)第十二周凈流入態(tài)勢(shì)：

其中，政府債券基金吸引了21.1億美元的資金，為連續(xù)第七個(gè)周流入；而高收益?zhèn)鹪谇耙恢軆袅鞒?，該周獲得了19.9億美元的流入資金。

瑞銀全球財(cái)富管理首席投資官M(fèi)ark Haefele表示：

澳洲聯(lián)儲(chǔ)和加拿大央行意外加息令交易員措手不及，經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)增加。我們建議在市場(chǎng)開(kāi)始預(yù)測(cè)各國(guó)央行降息之前，在市場(chǎng)增加債券敞口及某些固收方面的投資。

我們認(rèn)為高質(zhì)量固收領(lǐng)域存在吸引力的機(jī)會(huì)。

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